Chính phủ Pháp đã ngăn chặn công ty ABB của Thụy Sĩ mua lại Legrand, một công ty của Pháp, tạo ra gần 1 tỷ đô la

Theo các báo cáo truyền thông, Legrand đã là mục tiêu mua lại của đối thủ cạnh tranh chính, Tập đoàn ABB của Thụy Sĩ, trong sáu tháng qua. Có thông tin cho rằng các nỗ lực mua lại của ABB đã bị hội đồng quản trị của Legrand bác bỏ nhất trí hai lần và bị Bộ Kinh tế, Tài chính và Phục hồi của Pháp (Nhóm Bercy) phản đối rõ ràng. Cuối cùng, chủ tịch ABB đã đảm bảo với Bộ trưởng Kinh tế Pháp vào cuối tháng 7 năm nay rằng tập đoàn sẽ từ bỏ kế hoạch mua lại Legrand, tạm dừng động thái mua lại chiến lược này tập trung vào mảng kinh doanh trung tâm dữ liệu.

Việc mua lại không thành công này không chỉ làm sống lại tập phim lịch sử về việc Schneider Electric bị Ủy ban Châu Âu phủ quyết việc mua lại Legrand vào năm 2001 mà còn tiết lộ sâu sắc tham vọng và thách thức của các gã khổng lồ công nghiệp châu Âu trong việc theo đuổi sự hội nhập chiến lược mạnh mẽ trên thị trường cơ sở hạ tầng trung tâm dữ liệu đang phát triển nhanh chóng, được thúc đẩy bởi làn sóng AI toàn cầu.

Thị trường thiết bị điện toàn cầu bị chi phối bởi bốn gã khổng lồ: Schneider Electric, Siemens, ABB và Legrand. Được thúc đẩy bởi làn sóng AI, sự tăng trưởng bùng nổ của thị trường cơ sở hạ tầng trung tâm dữ liệu đã làm tăng tổng giá trị thị trường của những gã khổng lồ này lên hơn 150 tỷ euro.

Trên thị trường trung tâm dữ liệu hiện tại, Schneider Electric và Siemens nắm giữ vị trí dẫn đầu với sự tích lũy sâu sắc của họ:

• Schneider Electric: Danh mục sản phẩm của nó bao gồm phần mềm, giá đỡ lưu trữ và hệ thống làm mát. Ước tính rằng các đơn đặt hàng trung tâm dữ liệu sẽ chiếm 24% tổng số đơn đặt hàng của nó vào năm 2024, khiến nó trở thành một nhà lãnh đạo trong ngành.
• Siemens: Tập đoàn Cơ sở hạ tầng thông minh của nó đã đạt được tăng trưởng có lợi nhuận và duy trì những lợi thế đáng kể trong tự động hóa và quản lý năng lượng.

Mặc dù ABB đã đạt doanh thu hàng năm kỷ lục 32,9 tỷ đô la vào năm 2024 và các đơn đặt hàng trung tâm dữ liệu chiếm 15% bộ phận Điện khí hóa mạnh mẽ của nó (trị giá 16,4 tỷ đô la), nhưng mảng kinh doanh trung tâm dữ liệu của nó vẫn còn một khoảng trống chiến lược so với Schneider Electric và Siemens về mặt tích hợp theo chiều dọc và tốc độ tăng trưởng.

Để đạt được mục tiêu đầy tham vọng là "chia sẻ thị trường một cách công bằng với Schneider Electric và Siemens", ABB cần nhanh chóng mua lại các công nghệ và thị phần cụ thể cho trung tâm dữ liệu có giá trị gia tăng cao và tăng trưởng cao thông qua tăng trưởng bên ngoài. Việc mua lại chiến lược Legrand được coi là một con đường nhanh chóng và hiệu quả.

Là một mô hình chuyển đổi thành công sang chiến lược trung tâm dữ liệu để ứng phó với sự suy giảm trong xây dựng dân dụng ở châu Âu, Legrand cung cấp giá trị bổ sung chính xác cho ABB. Giá trị chiến lược của nó được phản ánh trong bốn khía cạnh cốt lõi sau:

Các đơn đặt hàng trung tâm dữ liệu chiếm 20% doanh thu năm 2024 của Legrand (9,29 tỷ euro), gấp đôi tỷ lệ vào năm 2019—làm nổi bật động lực tăng trưởng mạnh mẽ và khả năng thực thi chiến lược của nó. Sự tăng trưởng lợi nhuận ròng trong nửa đầu năm (8,7%, đạt 628 triệu euro) cũng chủ yếu được thúc đẩy bởi mảng kinh doanh trung tâm dữ liệu của nó.

Các thành phần cốt lõi của trung tâm dữ liệu bao gồm cầu dao, bộ điều khiển thông minh và thanh cái. Các thương vụ mua lại gần đây của Legrand đã nhắm mục tiêu chính xác vào các lĩnh vực có giá trị gia tăng cao này:

• Đường ray điện: Việc mua lại "Power Bus Way" hàng đầu của Bắc Mỹ (với doanh thu hàng năm khoảng 70 triệu euro) và "Linkk Busway Systems" hàng đầu châu Á đã tăng cường đáng kể chuyên môn của nó trong đường ray điện trung tâm dữ liệu.
• Quản lý chất lượng điện: Việc mua lại "Avtron Power Solutions" (trị giá hơn 1 tỷ đô la) đã mang lại cho Legrand vị thế dẫn đầu toàn cầu về các ngân hàng tải và các giải pháp chất lượng điện. Với 50% doanh thu của Avtron đến từ các trung tâm dữ liệu, việc mua lại này đã trang bị cho Legrand các khả năng quản lý chất lượng điện chuyên biệt, cao cấp.

Các mục tiêu mua lại của Legrand (chẳng hạn như Power Bus Way và Avtron) có sự hiện diện kinh doanh mạnh mẽ tại Hoa Kỳ và Canada. Điều này sẽ cung cấp cho ABB một con đường tắt để thâm nhập vào thị trường trung tâm dữ liệu Bắc Mỹ có tốc độ tăng trưởng cao, trực tiếp nâng cao khả năng cạnh tranh của nó với các đối thủ Mỹ như Eaton.

Legrand dự báo doanh số năm 2030 của mình sẽ dao động từ 12 tỷ euro đến 15 tỷ euro, phản ánh niềm tin lâu dài của thị trường vào chiến lược trung tâm dữ liệu hiện tại và tiềm năng tăng trưởng trong tương lai của nó.

Nếu ABB đã mua lại Legrand thành công, nó sẽ tạo ra hiệu ứng cộng hưởng mạnh mẽ, đủ để xây dựng một gã khổng lồ trung tâm dữ liệu toàn cầu ngang tầm với Schneider Electric và Siemens:

Việc mua lại không thành công này một lần nữa thu hút sự chú ý đến việc Pháp bảo vệ các "tài sản chiến lược" trong nước và các vấn đề chống độc quyền. Ngay từ năm 2001, đề nghị mua lại 5 tỷ euro của Schneider Electric đã bị Ủy ban Châu Âu bác bỏ. Trong bối cảnh cạnh tranh công nghiệp do AI thúc đẩy hiện nay, chuyên môn của Legrand trong lĩnh vực trung tâm dữ liệu khiến nó trở thành một mục tiêu cực kỳ hấp dẫn.

Mặc dù động thái mua lại của ABB đã bị chặn, mục tiêu chiến lược của nó là thách thức Schneider Electric và Siemens vẫn không thay đổi. Thông qua việc tích hợp, ABB có thể giành được đòn bẩy chiến lược để cạnh tranh trực tiếp với hai đối thủ chính này, từ đó tái cân bằng sức mạnh thị trường trong lĩnh vực thiết bị điện và cơ sở hạ tầng kỹ thuật số toàn cầu. Có thể dự đoán rằng M&A chiến lược và hội nhập thị trường tập trung vào các trung tâm dữ liệu, năng lượng và cơ sở hạ tầng kỹ thuật số sẽ vẫn là chủ đề chính của lĩnh vực công nghiệp châu Âu trong những năm tới.